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沙场点兵(2018-07-09)

沙场点兵——2018年7月9日

在贸易战和A股连创两年多新低影响下,上周工业品总体走弱,有色金属领跌,黑色系震荡偏弱,化工品在原油高位的支撑下维持相对强势。国际经济金融形势错综复杂。周五中美如期实施互征关税,密切关注后续影响和特朗普是否继续扩大贸易战规模。

黑色金属:近期黑色煤碳钢铁持续高位震荡。环保高压和相关品种期价普遍深贴水对盘面形成支撑;外围宏观经济形势复杂构成压力。在现货淡季的情况下,库存意外下降,随着中旬华东地区出梅,需求可能进一步好转,期货偏高的贴水亦使下跌难有深度。但煤钢要警惕系统性风险。铁矿石在黑色系中相对低位,但中短线走弱,暂时观望。消费旺季叠加环保高压,动力煤供需紧平衡局面难解,短线留意640压力。

有色金属:贸易战的担忧和美元指数强势对板块造成压力,国际金融形势错综复杂,房地产调控政策持续出台。铜跌破年线51500,目前处于系列均线下方,行业需求进入淡季,铜矿工会谈判取得进展。镍高位震荡后向下突破,高位压力较大,1901合约空单持有止损参考115200。铝在低位有成本和环保支撑,但目前走势较弱,有待企稳。沪铅高位走软,少量空单持有止损参考20200。

能源化工:原油价格保持高位,虽然OPEC仍然面临增产压力,但伊朗和委内瑞拉供应受限,而且处于夏季需求高峰;在库存提高前油价预料易涨难跌。沥青期价贴水,逢低买入持有思路。PVC受长期均线支撑,预料环保压力将带来长期支撑,留意6700-6800支撑。PP生产装置回归叠加需求淡季,高位有走弱迹象,少量沽空止损参考9200。PTA受低库存和油价高位支撑,但自身基本面供应有回升预期、需求则在顶部,建议暂不追高。橡胶供应高压下持续弱势跌破成本,反弹仍需天气和政策刺激,空9月买1月套利持有。

农产品:鸡蛋多1809空1901套利继续持有,170止损。棉花中线和短线仍处于弱势,暂时观望。白糖近期受走私糖冲击以及炼糖厂新糖竞争的影响不断下滑,从下半年供需平衡来看,年末供应将出现过剩,情况较去年更严重,操作上继续等待短线企稳。油粕方面,7、8月美豆将进入关键的生长期,天气炒作随时可能发动,大豆关税提高后后期到港料减少,豆粕消化库存后有望走强,m1901多头持有止损提高至3100。油脂受原油高位和自身估值洼地支撑,回调空间不大,Y1901短多切入止损参考5730。

股指期货:沪指周五探底回升。股票上涨还是下跌,估值是核心,目前来看,已经处在上次估值的一个历史底部,估值已经形成市场上涨的坚实基础。在此基础上,监管政策已经处于顶部阶段,并且边际宽松的措施在陆续退出,防止系统性危机的意图逐渐明确,下半年金融风险的担忧将逐步缓解,风险重估的过程基本结束。关注IF1809 3200,IC1809 4500以及IH1809 2400点位支撑。

声明:以上观点内容不构成对相关期货品种的最终买卖依据,仅供参考。