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华联期货研究所日报(2017-09-12)

华联期货夜盘交易指南 2017-09-12


金融期货


【股指】沪指今日延续窄幅震荡态势,最终微幅收涨0.09%,收报3379.49点,盘中最高涨至3391.07点,再度刷新阶段新高。两市合计成交7570亿元,行业板块多数收跌,新能源车概念股冲高回落。期两融余额不断增加,连续突破9600亿两年高位区域,而增量资金也在持续介入,市场做多力量基础坚实。关注IF1709 3600,IC1709 5800以及IH1709 2550点位的支撑。


【国债】十年期国债期货T1712低开高走,收盘报95.130(0.06%)。中国央行今日不开展公开市场操作,今日无逆回购到期。央行称,目前银行体系流动性处于较高水平。央行逆回购周一、周三到期量分别为400亿、700亿元,周二、周四、周五无到期。9月资金面仍处于紧平衡状态,但相较8月有望稍有缓解。长期来看,数据显示,三季度经济数据将小幅弱于二季度,银行对于监管的调整和适应情况也好于4-5月份,但目前资金紧张程度不亚于4-5月份,长债收益率也逼近了前期高点,这种背离应当不会持续太久。关注94.000的支撑。


【商品期权】周二豆粕和白糖继续维持震荡,短期偏弱。豆粕方面,关注美国9月13日(今晚12点)的报告。国内因素来看,当前压榨利润较好,油厂大多将保持高开机率,豆粕整体供过于求的格局难改。环保检查对部分油厂也有一些影响,近日已陆续恢复开机,未来几周油厂整体开机率将重新回升,这令油厂豆粕库存量下降速度将放缓,给豆粕市场施压。白糖方面,国外强国内弱,广西决定投放2011-2012年陈糖32.6714万吨地方储备糖,竞拍底价为6400元每吨,后期还有国家抛储,短期偏弱。 操作上,豆粕方面,暂时观望。白糖方面,暂时观望,激进者卖出跨式组合。(殷双建)



有色金属


【沪铜】:周二沪铜小幅震荡,收盘涨0.7%。基本面上:需求稳定、供给端干扰支撑铜价;货币政策转向预期将压制铜价。技术面上,短期宽幅震荡,中长期偏强。消息面: 9月12日上海现货电解铜报51300-51500元/吨,均价涨210元/吨。海关总署公布数据显示,中国8月未锻轧铜及铜材进口量为39万吨,环比持平,但较上年同期进口的35万吨增加11.4%。1-8月未锻轧铜及铜材进口量为301万吨,同比下降12.7%。8月份进口未锻轧铜及铜材同比增加,短期略利空市场。 操作上:沪铜暂短线操作,趋势多单离场观望。(姜世东)


【沪铝】:周二沪铝震荡攀升,收盘涨3.17%。基本面上:政策去产能支撑铝价,库存高企,下游抵触压制期价。技术面:长期多头趋势,短期宽幅震荡。消息面:9月12日上海现货电解铝报16160-16200/吨,均价涨350元/吨。9月11日,SMM统计国内电解铝库存(含SHFE仓单):上海地区29.7万吨,无锡地区66.2万吨,杭州地区9.0万吨,南海地区36.9万吨,巩义地区11.7万吨,天津地区5.1万吨,重庆地区2.3万吨,七地铝锭库存合计160.9万吨,环比上周四减少3.2万吨。价格调整后,下游的接受能力提高,库存有所降低,短期略利多期价。操作上,短线依技术指标操作,趋势多单暂止盈观望。(姜世东)



工业品


【螺纹钢】周二,螺纹钢RB1801震荡运行,尾盘冲高,收涨1.49%。上周钢价冲高后大幅走弱,周末延续跌势。主要是终端需求仍不及预期,环保督查抑制了部分建筑需求,加上商品市场整体氛围偏弱拖累钢价。钢厂生产事故造成的检修影响有限,开工和产量维持高位。上周社会库存继续回升,已经低位回升近20%,旺季预期有一定透支风险,近期贸易商出货不畅,现货承压。钢价短期仍将偏弱调整,但追空风险较大。环保因素可能要等到9月底或10月初才能逐渐明晰,造成供应明显收缩的可能性依然较大,钢价企稳后仍有上涨动力。建议暂时观望。


【铁矿石】铁矿石i1801周二强势震荡,尾盘冲高,大涨3.4%。钢厂利润良好依然支撑高品位矿需求,高低品位价差位于历史高位。环保导致块矿溢价持续扩大,相应对粉矿需求有一定压制。钢厂平均库存下降0.5天至25天。近期澳洲发货逐步回升,到港量也有所增加,港口库存降幅趋缓,预计后期高品位矿供应回升,港口库存或许也有重新上升的压力。主要受钢材需求疲弱拖累,短期矿价跌幅过大,不建议追空。但长期供应依然承压,并且环保限产预期打压需求。


【橡胶】ru1801周二窄幅震荡,报16750。云南国营全乳胶上海市场现货13800(-500),期货升水2950.周二上期所橡胶仓单量37.102万吨(+0.594)。橡胶供应方面,库存高企,但显性库存进入去化阶段。新胶生产方面,仍然处于产胶季节性上升期,盘面利润理想,减产动力不足。需求方面,8月制造业PMI等经济数据强劲,重卡、挖掘机等销售淡季不淡。轮胎厂开工率有望触底反弹,轮胎厂后期有原料补库需求。操作方面,中期趋势偏强,但由于期货升水太高,可待短线走稳后少量买入。(黎照锋)


【沥青】沥青1712周二震荡整理,收2498,江浙现货估价2580(-35)。OPEC秘书长表示,原油市场正在进行再平衡。预计2017年下半年原油需求将扩大,这将有助于进一步降低原油库存。原油仍属于区间震荡范围,油价要冲破压力仍有待实质性供应压力的减退。沥青基本面,后期供应压力会有所增加,天气短期仍然影响需求,但今年基建力度很大,需求释放只是时间问题。四季度为下游施工刚需期。周二上期所沥青仓单23.909万吨。操作方面,建议多头分批少量介入,止损2280。(黎照锋)


【原油】:沙特能源部声明:沙特、阿联酋石油部长同意,OPEC减产协议延长是可以考虑的。 沙特、阿联酋石油部长表示,石油市场基本面改善感到满意,OPEC牵头的减产协议加速了这一改善进程。高盛表示飓风“哈维”给石油需求带来的冲击要远大于飓风“厄玛”,预计二者合计令石油需求减少约60万桶/日。近期全球原油浮仓库存迅速下降,实货消费依然强劲,油价仍维持窄幅区间震荡为主。


【甲醇】:甲醇自夜盘大幅拉涨后盘面维持高位震荡,MA1801收2957(+3.50%),现货市场新价继续上行走势为主,市场成交尚可。内地山东中北部以及鲁南等地价格窄幅松动,淄博、东营等地市场尚可,河北、山西市场受西北带动价格窄幅上行,厂家出货尚可。受关中市场价格影响,西南重庆以及贵州地区价格上涨。东北地区货源紧张,部分厂家后期计划检修,以攒库存为主,价格以大幅推涨为主。内地其他地区观望市场为主,成交氛围尚可。港口方面,期货大幅反弹,港口重心上行为主,上周周库存基本维持稳定,在煤炭价格强势情况下,成本端支撑较强,且下游装置开工率尚可,基本面较好情况下甲醇维持强势但上方压力仍较大,整体建议可区间逢低短多,MA1801参考2850-3050。


【塑料、PP】:周二盘面高开高走,结束连日的下跌出现较大幅度的反弹。L1801收10180(+1.95%),PP1801收9380(2.37%)。PE现货市场今日继续走软,各大品种下窄幅回落50-100元/吨,市场交易活动清淡,下游对高价原料存有抵触,商家随行让利出货,成交侧重商谈。华北地区LLDPE价格在9800-10000元/吨,华东9900-10200元/吨,华南10100-10400元/吨。PP方面虽期货上行,但对业者信心拉动不强;加之石化出厂报价部分延续下调,成本支撑较弱;部分商家报盘延续走跌,也有少数试探小幅高报;下游接盘心态未有明显转好,观望居多。华北市场拉丝主流价格在9000-9100元/吨,华东9000-9150元/吨,华南9200-9500元/吨。工业品今日普遍回调大幅反弹,在季节性行情仍处于旺季预期情况下,操作上短期仍是建议逢低多单参与。L1801参考9950-10500,PP1801参考9150-9600。


【动力煤1801】周二动力煤1801合约继续强势上涨,持仓量大幅增加,多头顺势跑步进场,成交活跃,多头趋势完整;基本面上,煤炭产量释放有限,进口煤量或继续下降,电厂日耗同比大幅增加,存在补库需求,加上内蒙、山西等主产地环保安监力度加大,动力煤淡季不淡;综合来看,煤价仍有上涨空间,操作上585位置多单继续持有,5周线位置做好保护。(陈朝飞)


【焦煤1801】周二焦煤1801合约强势拉升,成交活跃,持仓量大幅减少,空头密集离场;基本面上,云南地区炼焦煤供应紧张,北方资源送到当地成本较高,厂内炼焦煤库存很低,山西地区安全环保检查频繁影响焦煤供应量,同时减产也对炼焦煤供应有所冲击,需求端,钢厂开工率仍处于高位,采购焦煤比较积极,总体上供需偏紧;同时,上周国务院表示要坚决淘汰煤炭行业落后产能,由于环保督查力度加大惩罚严格,山西太原地区焦化厂普遍限产30%左右,个别焦企限产60%,另钢厂焦化暂时正常生产,但受环保影响暂时煤炭汽运受限,后期同样会有减产措施,操作上,建议1480位置空单严格按照原计划30点止损。(陈朝飞)


【焦炭1801】周二焦炭1801合约强势上涨,成交活跃,持仓变化不大;基本面上,钢厂利润丰厚,在钢厂焦炭库存下降的背景下,补库较为积极;同时,近期环保压力较大,焦炉开工有所回落,供需偏紧格局延续;操作上,建议暂时观望。(陈朝飞)



农产品


【鸡蛋】:周二鸡蛋主力合约冲高回落,收涨0.1%,报4193元/500千克。持仓量减1058手至20.75万手。现货方面根据博亚和讯数据显示,今日全国主产区鸡蛋价格企稳,均价4.33元/斤,较昨日持平,其中山东地区均价最高4.47元/斤,辽宁地区均价最低4.23元/斤。今天主产区蛋价止跌趋稳,局部地区小幅偏弱调整,三大销区企稳,由于上半年提前淘汰,鸡蛋供应量锐减,流通环节库存不多,近期观望心理强烈,预计近期蛋价或小幅震荡调整。目前期价小幅贴水,期价近期的回落已提前反映鸡蛋季节性上涨后回落预期,市场对需求减弱炒作较热,然而受现货支撑,近月合约底部有所支撑。随着气温回升,部分蛋鸡产蛋率有所恢复,主力合约上行压力较大,建议暂时观望为宜。重点关注现货价格走势、养殖户补栏数据及环保政策的实施情况。


【白糖】:周二郑糖窄幅震荡,收盘01合约微跌0.05%。现货方面,南宁中间商报价6560元/吨,报价较昨下午下调20元/吨,成交一般。南宁集团报价6470-6540元/吨,报价较昨下午下调20元/吨。柳州中间商报价6585-6610元/吨,报价较昨下午下调10元/吨,成交一般。柳州集团报价6580-6610元/吨,报价较昨下午下调10元/吨。行业及行情方面,因市场担忧尹尔玛飓风周末损害古巴甘蔗作物,ICE10月原糖周一收涨0.2美分,或1.4%,报每磅14.29美分。国内郑糖在抛储压力打压快速下跌后,价格有所稳定,但仍在6170一线上下波动,对国内来说,新榨季增产100万吨是基本共识,郑糖主力1801合约,后市还有下行的机率。操作上建议主力1801空单继续持有,参考止损位6300。(黄忠夏)


【棉花】:周二郑棉小幅低开震荡,收盘微跌0.32%。现货方面,河北邯郸邱县地区轧花厂新籽棉到厂价在3.37-3.38元/斤(衣份40%,水分20%),较昨日持平,收购不上量,今日该厂三级皮棉出厂报价在14300-14500元/吨(毛重、不带票),较昨日持平,出货较好,毛棉籽出厂价在1.07元/斤,较昨日持平。消息方面,近期新疆棉花进入吐絮期,大部地区吐絮率达到30%。分区域看,由于播种期以来天气较好,北疆棉花种植及采摘期较去年提前,部分手采棉地区已开始零星采摘,拾花工的工时费这1.7-2.5元/公斤;南疆收购慢于北疆,局部开秤价格在6.5-7.2元/公斤,南疆收购企业预计在9月中旬开始收购。行情方面,当前新棉开始陆续上市,而商品市场也在转向调整,不确定性在增加。操作上建议可适当短多参与,止损位可设置在15500。(黄忠夏)



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